1900年，在纱厂老板印锡璋的帮助下，商务印书馆收购了日本人在上海开办的修文印刷局。修文印刷局是当时上海最大的一家印刷机构，设备先进而且齐全，制版等技术领先，不仅能印一般的商业文件，而且能印中文、日文和西文书籍。收购日本修文印刷局对商务的发展具有重要意义，用创始人之一高凤池的话说，“商务基础之稳固乃发轫于此”。而且，商务印书馆迅速成为国内具有凸版、凹版、平版技术的机构，这一切还奠定了中国现代民族印刷业的基础。随后，夏瑞芳为了企业长远发展，成立编译所、印刷所、发行所等。
第一次增资扩股不仅引进了资金，实现了向现代企业的华丽转身，更重要的是引进了一位后来在商务印书馆的历史乃至中国近现代出版和文化史上堪称文化领袖的人才——张元济。在张元济入股的第二年（1902年），他便应夏瑞芳之邀，正式加入了商务印书馆。张元济的入股标志着商务印书馆从一家小型印刷企业转变为现代出版企业，同时也揭开了商务印书馆历史的新篇章。1903年，商务印书馆进行了第二次股份制改造。此次创举中，“夏瑞芳不仅引进外资、开创了中外合资企业的先河，更为商务印书馆乃至中国民族出版业的现代化发挥了至关重要的作用。合资方是在日本极具声誉的出版机构——金港堂，金港堂名列日本明治维新时代四大教科书出版社之首。上海作为最重要的通商口岸之一，吸引了很多外国企业进入，日本的金港堂自然也看到了在上海发展的商机，意欲进入上海”[1]。